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大行评级｜摩根大通：下调华润电力评级至“中性”目标价17.5港元：格隆汇8月30日｜摩根大通发表报告表示，煤炭价格下跌的利好因素可能已反映在2023年上半年盈利强劲回升当中，考虑到明年电价有下调的风险，企业利润率可能面临将受压，建议投资者将年初至今股价表现跑赢的内地电力公用事业股先行获利。该行解释，在经济低迷及煤炭价格低迷的情况下，独立发电厂明年起或要以较低电价重新制定电力合同，另外自2021年以来新燃煤机组快速批准后，中期而言利用小时数亦可能面对阻力，导致燃煤的独立发电厂估值吸引力下降，与可再生能源营运商相比溢价或超过20%。摩通将华润电力及中国电力的评级由“增持”下调至“中性”，润电目标价从21港元降至17.5港元，中国电力目标价从3.8港元降至3.2港元；并因AH股价差，将华能A股列入负面催化剂观察名单，华能H股维持“中性”，目标价从4.3港元降至4.1港元。