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热点太单一了,原因是什么?

时间:2023-05-30 22:10:58 来源:凯恩斯

5月30日,无论是早盘开盘,还是后来的绝地反弹,A股的主力还是生成式AI,生成式AI中的算力股依然强势,这是个人比较认可的部分,生成式AI的概念股也有反弹,这是投资人要小心的部分。

实际上资本市场上,价值投资者是不能带来行情的,因为大部分价值投资者是长期 持仓类型,在底部建仓后保持持仓不动的是大多数,又或者是买一些低估值的大盘,期待长期分红,所以价值投资者不能提供市场价格波动的成交量。所以投机者和投资者是股市的油和水,我也很少否定投机行为,因为行情驱动还是要靠他们。


(资料图片)

从投机的角度看,当市场开始集中力量怼单一概念,说明当前市场交易员手上有资金,但缺乏炒作焦点。缺乏焦点的市场说明了什么?说明当前经济基本面处在温和状态,云淡风轻,平水如镜,甚至可以说是冷清。

实体经济活跃会带来交易机会,而实体经济冷淡,会让交易机会减少。正因为交易机会减少,投机者才越来越多的集中到单一概念炒作当中。也就是,交易员抱团方面比过去更紧密。

经济基本面虽然稳定,但当下也乏善可陈。中国经济开放后出现过一轮脉冲式经济复苏,但到5月,这轮脉冲式复苏已近强弩之末,未来中国经济需要新刺激才能更上层楼,这也是我一直强调关注美联储政策的原因,因为我寄希望这轮新刺激来源于外部。

当然,除了外部刺激的潜在可能性,内部刺激也在展开。最近,你可以显著看到很多地方公路修修补补的行为又多起来,高速上不断的出现施工情况。这说明各地政府都在花力气拉经济。之所以要拉动内需和稳经济,是因为:在外,美联储加息和欧美高通胀导致海外需求减少,短期内出口对中国来说是不可能完全替代,出口不旺,会牵连到基本面;在内,房地产为核心的风险因素还存在,消费和投资信心也有欠缺。

从表象上看,当前经济基本面并未有对股价上行形成有效支撑,但并不意味着A股没有投资机会。只要认知到位,A股什么时候都有投资机会。在经济弱势的时候,投资机会往往来自逆周期投资。

什么是逆周期投资?逆周期投资是我国特有的投资方式。我国有公有制经济和私有制经济。在经济进入下行或者存在需求不振的时候,我国公有制经济会加大对外投资力度,而公有制经济,包括政府和国企投资方向是受政策引导的。

从各类政策文件看,当前主要的逆周期投资是能源基建和数字基建。其中数字基建分通信基建和算力基建两个部分。

为什么逆周期投资不选择交通、环保等等?我是看到交通建设在热火朝天开展,但实际上这个热火朝天的量不会大。近些天有些话题中隐含了原因,比如某地的地铁,整节车厢只有两个人乘坐。

中国交通建设的黄金时期已经过去,交通设施已经趋于饱和,当前的建设多是修修补补,不是投资增量,因为再投资就会边际效益递减,因为没有足够的需求,比如地铁上只有零星客人。

再者说,当前地方财政也没余粮,各家要管各家的孩子,也就是地方债,土地财政支持力度减弱,所以在开支上抠抠搜搜的情况已经有所体现。地方政府有限的资金,当然是要用在刀刃上。

所以,近期市场的态势很明确。概念围绕生成式AI,政策围绕数字和电力基建。投资人如果做短期投资,不要跳出这个圈子为宜。

吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

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